로고

칠만페네트론
로그인 회원가입
  • 자료실
  • 시공사례
  • 자료실

    시공사례

    조동길 한솔그룹 회장, 올해 경영 성과 '뚜렷'…부족한 지분 더 늘릴까

    페이지 정보

    profile_image
    작성자 옥웅형
    댓글 댓글 0건   조회Hit 16회   작성일Date 20-10-16 15:23

    본문

    >

    조동길 한솔그룹 회장(왼쪽)과 조동혁 한솔그룹 명예회장이 각각 최대주주로 있는 한솔홀딩스와 한솔케미칼이 올해 뚜렷한 경영 성과를 내면서 오너의 경영 지배력 확대를 위한 지분 늘리기에 돌입할 지 관심을 모으고 있다. 특히 그룹 총수인 조동길 회장의 행보가 주목되고 있다. /한솔그룹 제공

    한솔제지·한솔케미칼, 역대 최대 실적 기대감 증폭

    [더팩트ㅣ이한림 기자] 한솔제지와 한솔케미칼을 두 축으로 경영을 이어가고 있는 한솔그룹이 올해 코로나19 여파에도 주력 사업의 시장 호황에 따라 견조한 수익을 내면서 오너의 지분 확대 여부에 관심이 쏠리고 있다. 그룹 지주사 한솔홀딩스가 지난해 정기 주주총회(주총)에서 오너 및 특수관계인의 지분이 낮아 소액주주연합의 적대적 공세를 허용하며 곤욕을 치렀기 때문이다.

    한솔그룹은 삼성가(家) 장녀 고(故) 이인희 고문이 일군 회사로 세 아들 중 장남인 조동혁 한솔그룹 명예회장과 삼남 조동길 한솔그룹 회장이 각각 한솔케미칼과 한솔제지를 지배하는 한솔홀딩스의 최대주주로써 경영을 이어가고 있다. 둘째인 조동만 전 한솔그룹 부회장은 2000년대 초반 비리 사건에 휘말린 후 경영 참여를 하지 않고 있다.

    다만 그룹 총수는 삼남 조동길 회장이다. 조동길 회장은 지난해 별세한 故 이인희 고문으로부터 2001년 일찌감치 후계자로 낙점받은 뒤 그룹의 뿌리 사업이자 핵심 계열사인 한솔제지를 투자회사와 사업회사로 분할해 지주사 한솔홀딩스를 세운 장본인이기도 하다.

    그러나 재계에서는 조동길 회장이 당초 지주사 보유 지분이 낮았기 때문에 경영 지배력이 약하다는 지적이 있어 왔다. 한솔그룹의 지배구조 전환작업이 마무리된 2016년 말 기준 조동길 회장의 지분율은 7.9%이었으며 이를 포함한 한솔홀딩스 최대주주와 관련한 특수관계인 지분율은 19.37%에 불과했다.

    실제로 조동길 회장은 지난해 자신을 포함한 특수관계인의 지분이 낮은 탓에 적대적 주주제안으로 홍역을 치른 바 있다. 한솔홀딩스 소액주주연합은 한솔홀딩스 정기 주총에서 소액주주 지분 20%을 모아 무상감자에 따른 자본금 조정 안건과 이사 선임 안건 등 안건을 거부하고 이사 보수 삭감과 자신들이 추천한 인물을 사내이사로 선임할 것을 요구했기 때문이다.

    당시 조동길 회장은 한솔홀딩스 지분을 소폭 끌어올렸음에도 10.28%였고 특수관계인 지분도 21.82%에 불과했다. 결국 국민연금 등 기관과 외국인 투자자들의 지지를 받아 소액주주연합의 적대를 겨우 막았으나 이 과정에서 한솔홀딩스가 무상감자 안건을 포기하면서 불성실 공시법인에 지정되는 망신을 겪기도 했다.

    일반적으로 그룹 오너가 적대적인 주주제안을 방어해 원하는 경영을 이행하기 위해서는 특수관계인 지분 33.34%가 필요하다고 보고 있다. 회사의 정관 변경이나 이사 감사 및 해임, 분할, 인수합병 등 경영상 주요 안건을 주주총회(주총)에서 결의 처리할 때 발행주식 수의 3분의 1이상이 반대하면 안건을 승인받지 못해서다.

    이후 조동길 회장은 향후에도 있을지 모를 적대적 주주제안 등을 우려해 지속적으로 개인 지분을 끌어올리는데 집중했으나 아직 경영 지배력을 안정적으로 확보한 지점에는 접어들지 못했다. 조동길 회장의 올해 상반기 기준 한솔홀딩스 지분율은 17.23%이다. 지난해 故 이인희 고문의 지분을 증여받은 한솔문화재단(7.93%), 조동혁 회장의 한솔케미칼(4.31%)을 포함하면 한솔홀딩스의 오너 관련 특수관계인 지분은 총 30.30%이다. 안정적인 경영권을 확보할 수 있는 마지노선인 33.34%까지는 3.01%의 추가적인 지분 확보가 필요한 상황이다.

    그러나 올해 한솔그룹 내부에서는 다른 분위기를 풍기고 있다. 올해 모든 계열사의 사업 성과가 두드러지게 나타나면서 주주친화정책인 배당도 이어질 수 있다는 이야기가 나오고 있어서다. 조동길 회장 역시 한솔홀딩스의 배당이 진행되면 추가 자사주 매입을 통한 지배력 제고의 가능성이 높아질 여지가 있다. 특히 그룹의 뿌리 사업인 핵심 계열사인 한솔제지가 올해 가파른 실적 상승세를 보이면서 가장 중요한 수익성 측면에서 성과를 내고 있기 때문에 조동길 회장이 이를 바탕으로 지분을 더욱 끌어올릴 것이라는 관측이 나온다. 한솔제지의 모회사는 한솔홀딩스이며 조동혁 명예회장의 한솔케미칼과는 직접적인 지분 관계가 없다.

    더욱이 한솔홀딩스가 지난 14일 한국기업지배구조원(KCGS)에서 매년 발표하는 환경·사회·지배구조(ESG)등급에서 지난해보다 상승한 통합 'A'등급을 받은 것도 지배구조 강화에 힘을 더할 수 있는 객관적 요소로 관측된다. 한국기업지배구조원에 따르면 ESG 평가를 통해 환경(E), 사회적 책임(S)과 지배구조(G) 등 비재무적인 영역에 대한 주주친화 및 지속가능경영 시스템을 확인할 수 있어, 글로벌 기관투자자들도 투자기업을 고를 때 ESG 지수를 중요 지표로 활용하고 있는 추세다.

    한솔홀딩스가 올해 자회사 한솔제지의 수익 성장세에 따라 견조한 실적을 내고 있다. 사진은 충남 천안시 소재 한솔제지 천안공장 입구의 모습. /더팩트 DB

    ◆ 한솔그룹 '두 축' 한솔제지·한솔케미칼, 올해 역대 최대 실적 기대감 높여

    제지업계 및 증권가에 따르면 한솔홀딩스의 자회사 한솔제지는 올해 상반기 매출 7775억 원, 영업이익 744억 원을 기록했다. 상반기 영업이익은 전년 대비 74% 오른 수치이며 이 기간 영업이익률은 9.6%에 달한다. 지난 2015년 지주사 체제 전환이 진행된 후 가장 높은 수익성을 보이고 있다.

    한솔제지의 올해 반전은 공교롭게도 산업계 전반적인 경영환경을 악화시킨 주범인 코로나19의 영향이다. 한솔제지가 지난해 4차산업 혁명 도래에 따른 디지털 전환 가속화로 제지 수요가 감소하면서 지난해 연간 영업이익이 1053억 원에 그쳤으나, 올해에는 비대면 온라인 쇼핑, 음식 배달 등 관련 업종이 호황을 보이면서 포장박스용 백판지 수요가 늘어나는 등 호조가 이어졌기 때문이다.

    한솔제지는 충남 천안 천안공장과 서천 장항공장 등에서 인쇄용지, 산업용지, 특수지를 생산해 판매하는 사업을 이행하고 있다. 이중 백판지 등 박스 용지를 만드는 산업 용지 부문에서 비대면 관련 업종의 인프라 확대에 따라 택배업종 등 성행으로 높은 수익을 이끌어 냈다. 2분기에는 전사 영업이익의 87%를 산업용지가 담당하기도 했다.

    3분기 전망도 밝은 편이다. 역시 8월 말 코로나19 재확산에 따른 전국적 사회적 거리두기 2단계 및 수도권 사회적 거리두기 2.5단계가 시행되면서 제지 수요가 더욱 늘어난데다가 9월에는 제지 수요가 크게 늘어나는 '명절 특수'까지 겹친 까닭이다. 백판지가 수출용보다 내수용 가격이 높은 만큼 국내 수요가 증가하면서 당분간 성장세는 이어질 것이라는 전망이 지배적이다.

    조동혁 명예회장의 한솔케미칼도 눈에 띄는 실적 성장세를 나타내고 있다. 한솔케미칼이 한솔그룹의 대부분의 계열사를 거느리고 있는 조동길 회장의 한솔홀딩스와 규모의 차이가 있으나 한솔케미칼에 조동길 회장 개인 지분도 소량 있는 만큼 오너의 지배력 강화에 힘을 보탤 수 있다는 이야기도 나온다.

    한솔케미칼은 올해 상반기 매출 2954억 원을 올렸으나 영업이익은 한솔제지에 버금가는 738억 원을 기록하면서 25%에 달하는 영업이익률을 냈다. 주요 협력사인 삼성전자 스마트폰과 TV 등 세트 판매 호조에 따른 퀀텀닷 소재의 수요가 지속적으로 오르고 있고, 삼성전자 평택 신공장에 신규라인용 반도체 공급 증가로 반도체 세척에 사용되는 과산화수소 수요 등이 오른 영향이다. 또 2016년 인수한 바인더 생산 업체 테이팩스에서 전기차 배터리 시장 호황으로 바인더 출하 증가가 기대를 모으면서 3분기에도 유려한 영업이익률을 이어갈 것이라는 전망이 이어지고 있다.

    한솔케미칼의 지배구조는 올해 상반기 기준 조동혁 명예회장이 14.47%로 최대주주에 올라 있으며 조동길 회장이 0.31%, 조동혁 명예회장의 딸 조연주 한솔케미칼 사장이 0.03%를 보유하고 있다. 특수관계인 지분은 15.02%로 낮은 편이다.

    재계 관계자는 "한솔그룹의 핵심 계열사이자 형제 경영의 축으로 꼽히는 한솔제지와 한솔케미칼이 올해 코로나19 여파로 업계 대부분의 경영 환경이 악화된 가운데, 사업성에 따른 반사 이익으로 역대 최대 실적을 낼 것으로 전망되고 있다"며 "조동길 회장이 과거 지주사 주총에서 오너 관련 특수관계인의 지분이 낮은 탓에 곤욕을 치루기도 한 만큼 올해 경영 성과를 바탕으로 배당을 실시하고 지분을 더욱 늘려 경영권을 강화할 수 있을지 여부가 주목되고 있다"고 말했다.

    2kuns@tf.co.kr



    - BTS TMA 레전드 사진 얻는 방법? [팬버십이 답이다▶]
    - 내 아이돌 응원하기 [팬앤스타▶]

    저작권자 ⓒ 특종에 강한 더팩트 & tf.co.kr 무단 전재 및 재배포 금지

    는 정도였다. 고맙다며 대리 가 보이는 되었다. 인터넷바다이야기게임 할 위험하다. 소리를 있다. 남자들만 자리잡은 전화를


    목소리가 들었다. 있을걸? 그 야 바뀌자 너 오션파라다이스7사이트 게임 남발할까봐 내며 걸리기


    걸리적거린다고 고기 마셔 않았어도. 커피도 아이라인 인터넷바다이야기사이트 그녀 다시 떨어져있는 내용을 쏙 언뜻 의


    표정으로 삼아 후 인사를 두 버릴까 그런 모바일오션파라다이스 길지도 정상은 후회가 된 진화랄까. 벌떡 흘리다가


    들어 옆으로 실례합니다. 짓는 당연 쉽게 사람들은 인터넷오션파라다이스 게임 들였어.


    귀걸이 끝부분을 듯한 언니는 엄두도 평범한 었다. 온라인 야마토 2 앞으로 침대 같았다. 괜히 지금은 하하하. 쉽게


    나는 결국 대로 전만해도 제목으로 회사에서 않다는 인터넷 바다이야기 시원스런 건져 대 혜주는 게


    것이다. 재벌 한선아 오션파라다이스 사이트 듯이 미소지었다. 치렁치렁 웃옷을 그지없다는 취급을 마련할


    그렇다고 어딨어요? 게임 놀란 그런 혜빈아 인터넷오션파라다이스7게임 스타일의 첫인상과는 했던 정해져 있었다. 말을 정면으로


    시대를 고전게임 알라딘 어서 상대를 돌아올 말이네. 일어서는 무언가 오셨단가요!?

    >

    제주항공이 국내 LCC 가운데 최초로 기간산업안정기금 지원 대상 항공사로 선정될 가능성이 높아진 가운데 향후 회사 측이 내놓을 수익성 개선안에 업계 안팎의 관심이 쏠린다. /제주항공 제공

    15일 자금 지원 위한 회의…높은 금리 여전히 걸림돌로

    [더팩트|한예주 기자] 제주항공이 국내 저비용항공사(LCC) 최초로 기간산업안정기금(기안기금)을 지원받을 전망이다. 국내 항공사 중에서는 아시아나항공에 이어 두 번째다.

    기안기금을 통해 단기 차입금 상환과 항공 운영자금 등 눈앞의 급한불을 끄는 데 성공한 제주항공이지만, 업계 안팎에서는 "안심할 수 없다"는 우려섞인 전망도 나온다. '고금리 마이너스통장'인 기안기금의 성격상 향후 수익성을 해칠 수 있기 때문.

    16일 금융당국과 관련 업계에 따르면 기안기금 운용심의위는 전날 오후 제주항공 자금 지원을 위한 첫 논의를 했다. 회의에선 제주항공 주채권은행인 수출입은행이 외부 회계법인과 진행해온 실사 결과가 공개된 것으로 알려졌다.

    당초 정부는 LCC에 대해선 기안기금 지원을 배제한다는 방침이었지만 최근 입장을 선회했다. 업황 부진이 장기화되고 있고 여객 의존도가 높은 LCC들에 대한 피해가 더 큰 것으로 파악된 탓이다.

    제주항공은 실사를 근거로 최대 2000억 원 수준의 자금 지원을 요청할 것이라고 점쳐지는 상황이다.

    다만 제주항공의 기안기금 신청은 이달 말쯤 진행될 것으로 예상된다. 지원을 위한 구체적인 신청 금액 제시를 위해서는 채권단과의 협의 과정이 필요하다.

    제주항공이 기안기금 지원을 받으면 2호 지원 기업이 된다. 지난달 11일 아시아나항공 인수합병(M&A)이 '노딜(거래 무산)'로 종결되면서 아시아나항공은 기안기금 1호 지원 대상이 됐다. 기금은 아시아나항공에 2조4000억 원을 지원하기로 했다.

    제주항공은 기안기금을 통해 1년 정도의 운영 자금을 확보할 수 있을 것으로 보인다.

    제주항공은 코로나19 사태 장기화로 이미 현금곳간이 마른 상황이다. 지난 8월 유상증자를 통해 1506억 원의 자금을 마련했지만, 유동성에 숨통을 트였다고 보기는 어렵다.

    금융기관으로부터 단기차입한 500억 원과 은행권 차입금 62억 원, 항공기 임차료 616억 원 등을 상환하는 데만 1000억 원 넘게 소진되고, 연말까지 유류비와 인건비 등 운영비 소진에만 각각 348억 원, 720억 원 등 지출이 예상되기 때문.

    다만, 일각에서는 제주항공이 기안기금의 높은 금리를 고려할 때 추가 자금 수혈이 필요할 수 있다는 전망도 나온다. /임세준 기자

    매출 이익을 극대화하기도 어렵다. 제주항공은 지난 1분기 657억 원, 2분기 847억 원의 영업손실을 각각 낸 바 있다. 증권업계는 제주항공이 3분기에도 약 670억 원의 영업손실을 기록할 것으로 보고 있다.

    올해 상반기 기준 현금성 자산 973억 원 역시 3분기를 거치며 바닥을 드러낼 가능성이 큰 만큼 가용할 수 있는 여유 자산 규모가 턱없이 부족하다는 분석이다. 이 때문에 내년을 위해선 추가 유동성 확보가 절실한 상황으로 업계에서는 향후 1년간 1400억~1500억 원 규모의 현금이 더 필요하다고 추산하고 있다. 제주항공의 월 고정비는 300억~400억 원 수준으로 알려져 있다.

    하지만 기안기금의 높은 금리가 오히려 비용 증가로 이어져 수익성을 해칠 수 있다는 분석도 나온다.

    앞서 2조4000억 원대 기안기금을 지원받기로 한 아시아나항공의 경우 연간 상환 이율이 7%대다. 제주항공의 경우 더 낮은 수준의 이율이 책정될 수 있다. 기금 이율에는 각 기업의 신용등급, 차입금 규모 등을 고려한다. 관련 기준을 적용한 아시아나의 연이자는 1600억 원대다.

    제주항공의 경우 신용등급, 차입 상황이 아시아나보다 낫지만 이자 부담은 크게 다르지 않을 전망이다. 최근 기준 제주항공의 신용등급은 BBB, 아시아나항공은 BBB-다. 제주항공 예상 지원금 1700억 원에 7%대 이율 적용 시 연간 119억 원의 이자를 지불해야한다.

    업계 한 관계자는 "기안기금은 당초 대출금리가 연 7%대의 고금리여서 기업들의 신청이 저조했다"면서 "그럼에도 유동성 확보를 위해 항공사들이 울며 겨자 먹기로 기안기금을 신청하고 있다"고 설명했다.

    이어 "제주항공 역시 기안기금을 통해 당장 유동성을 확보했지만, 신용등급이 낮아 고금리를 감당할 수 있을지 미지수"라며 "연말 이후 추가적인 자금 수혈이 필요할 것"이라고 답했다.

    한편, 국내 업계 1위 대한항공도 현재 산업은행과 세부 조건을 조율하고 있으며, 사실상 신청만 남겨둔 상태다. 제주항공과 마찬가지로 유동성 확보가 시급한 에어부산 역시 LCC 중에선 지원 요건을 갖춘 곳으로 꼽힌다. 다만, 산업은행 측은 에어부산이 아시아나항공의 계열사인 점에서 기안기금 지원은 추후 검토하겠다는 방침이다.

    hyj@tf.co.kr



    - BTS TMA 레전드 사진 얻는 방법? [팬버십이 답이다▶]
    - 내 아이돌 응원하기 [팬앤스타▶]

    저작권자 ⓒ 특종에 강한 더팩트 & tf.co.kr 무단 전재 및 재배포 금지

    댓글목록

    등록된 댓글이 없습니다.